jueves, 27 de enero de 2022

INTERCAM BANCO. OPINIÓN ANÁLISIS El Top. La FED tomará una decisión de política monetaria

Carlos Gómez
cgomezhe@intercam.com.mx
Indices y Precios
Bolsas
JP
Nikkei 225
CN
Shanghai
EZ
EuroStoxx 50
AL
Dax 30
FR
CAC 40
IT
FTSE MIB
ES
IBEX 35
UK
FTSE 100
EU
Futuro S&P500
EU
Futuro DJ Ind
EU
Futuro Nasdaq 100
MX
Futuro IPyC
BR
Futuro Bovespa
Principales Divisas
Indice del dólar
Euro (EUR/USD)
Dólar canadiense (USD/CAD)
26 de enero de 2022
El día en minutos
Santiago Fernández
sfernandezs@intercam.com.mx
Activo
Mercados Globales
26-Jan-22 Cambio
27,011.3
3,455.7
4,181.5
15,493.3
7,014.4
26,597.5
8,670.5
7,507.6
4,421.5
34,589.0
14,493.3
51,258.0
112,720.0 -0.4%
0.7%
2.5%
2.4%
2.6%
2.2%
2.3%
1.8%
1.5%
0.8%
2.4%
0.3%
2.3%
96.126
1.128
1.258
1.351
0.921
114.270 0.2%
-0.2%
-0.4%
0.1%
0.3%
-0.3%
Libra esterlina (GBP/USD)
Franco suizo (USD/CHF)
Yen japonés (USD/JPY)
Pesos por Divisa
Dólar
20.564
0.3%
Euro
23.192
0.5%
Dólar canadiense
16.353
-0.2%
Libra esterlina
27.778
0.2%
Franco suizo
22.336
0.5%
Materias Primas
Petróleo WTI (usd/brl)
86.85
1.5%
Petróleo Brent (usd/brl)
89.50
1.5%
Oro (usd/oz)
1,845.61
-0.1%
Plata (usd/oz)
23.91
0.4%
Cobre (ctvs usd/lb)
452.30
1.6%
puntos base
Tasas
T Bond 2a EU
1.03
0.79
T Bond 5a EU
1.57
1.42
T Bond 10a EU
1.78
1.08
Bund 10a Alemania
-0.08
0.50
Gilt 10a Inglaterra
1.19
2.80
Jgb 10a Japón
0.14
-0.10
Bono 10a México
7.65
1.30
Bono 10a México (usd)
3.52
-3.73
Bono 10a Brasil
4.81
-5.91
TIIE 28 días
5.73
0.21
Udibonos 10 años
2.98
0.43
Udibonos 30 años
3.64
-0.12
Nota: Cambios respecto al día hábil anterior.
Datos actualizados a las: 7:38 AM
Fuente: Bloomberg.
 La FED tomará una decisión de política monetaria esta tarde.
 Las ventas al menudeo crecen más de lo estimado durante noviembre en
México (0.9% mensual; 5.4% anual).
 Biden considera sancionar personalmente a Vladimir Putin para desalentar la
invasión a Ucrania.
 China inicia programa de combate al lavado de dinero 2022-2024.
 Minutas del Banco Central de Japón revelan discusiones de que la inflación
podría alcanzar el 2%, pero se mantiene preferencia por estímulo.
 Mercados globales positivos. Los inversionistas están atentos a los anuncios de
la FED.
Entorno y economía
Decisión en la FED. Esta tarde (13 hrs México) la Reserva Federal emitirá un
comunicado con una decisión de política monetaria, tras sostener reuniones desde
el día de ayer. Los mercados esperan que se confirme que un incremento a la tasa
de interés está garantizado para la próxima reunión de política monetaria en
marzo, al tiempo que esperan mayor claridad sobre el proceso de reducción del
balance de activos del banco central. Los agentes de mercado se preparan para
la posibilidad de que la FED anuncie hoy una aceleración en el retiro del programa
de compras, para que éste termine en febrero en vez de marzo, lo que abriría el
camino para el inicio del ciclo de alzas a las tasas de interés a partir de marzo.
Pero fuera de eso, no se espera ningún cambio a la postura monetaria el día de
hoy. La guía que la FED dé hoy sobre el futuro de la política monetaria será clave
para los ajustes de expectativas en los mercados. La conferencia de prensa con
el Presidente Jerome Powell será de particular importancia, pues en ella se espera
conocer si la FED contempla ahora 4 incrementos a las tasas de interés para el
año (vs. 3 en sus últimas proyecciones) y conocer sobre las discusiones con
respecto al ritmo y momento de inicio del retiro de la liquidez en los mercados de
deuda. Pero es muy probable que Powell evite dar respuestas concretas y no
comprometa a la FED con una trayectoria de tasas o reducción de balance
específica, buscando mantener flexibilidad en la postura del banco.
Mercados y empresas
Mercados globales positivos. Los principales índices estadounidenses cerraron
el martes con pérdidas considerables. Esta mañana, los futuros indican una sesión
significativamente positiva: Dow +0.80%, S&P +1.50% y Nasdaq +2.40%. Los
inversionistas esperan anuncios de la FED sobre la tasa de interés, así como la
plática de Jerome Powell en la tarde. De igual manera, los participantes están
recomprando el mercado, aprovechando los precios más asequibles, después de
las importantes caídas generales que ha habido. Los mercados europeos
presentan ganancias con el Euro Stoxx arriba +2.50%. Los mercados asiáticos
registraron resultados mixtos: Japón -0.40% y China +0.70%. En México, el IPC
subió +0.40% ayer, ubicándose en los 51,100 puntos. El petróleo y el gas natural
suben, junto con la plata y el cobre. Finalmente, las criptomonedas se recuperan
ligeramente.
Kof anuncia la construcción de una nueva planta de reciclaje en México. Ayer
por la tarde, Coca-Cola Femsa anunció la construcción de una nueva planta en
conjunto con ALPLA México, que será conocida como “PLANETA”, Planta Nueva
Ecología de Tabasco; involucra una inversión conjunta de más de $60 mdd y será

la más moderna de su tipo en América Latina. La construcción se llevará a cabo
con los objetivos de: (i) potenciar la economía circular en la región Sur y Sureste
de México y (ii) promover e implementar medidas efectivas para la valoración de
los residuos plásticos y reforzar la cadena de recolección y reciclaje, apostando
por una economía circular que beneficie al medioambiente y a las comunidades.
Reportes
Banco del Bajío reportará hoy sus resultados del 4T21. Esperamos resultados
positivos con mayores ingresos derivados de una mayor cartera y tasas activas
más altas. Consideramos que la compañía reportará una utilidad neta acumulada
para el 2021 superior a su guía dada a mitad de año.
GMXT reporta crecimiento de EBITDA de doble dígito, en línea con lo
esperado. Los ingresos del 4T21 incrementaron 17% con respecto al mismo
periodo del 2020, totalizando $13,081 mdp (vs. $12,942 mdp e). Al cierre del 4T21
la mayoría de los segmentos muestran variaciones positivas en ingresos, carros
movidos y Toneladas-kilómetro. El EBITDA del 4T21 fue de $5,668 mdp ($5,617
mdp e), un incremento de 17.5%, con un margen de 43.3%, nivel estable en
relación con el del 4T20. Aunque elevamos el precio teórico a $40.40 por acción
(en línea con el nivel máximo histórico de este múltiplo), estamos cambiando
nuestra recomendación de COMPRA a MANTENER por motivos de valuación.
Noticias corporativas
 GM invertirá más en EVs y escoge a Michigan como su base de grandes
inversiones.
 Microsoft supera estimados y sube su guía de crecimiento para Azure.
 Shimao Group pone a la venta $12 mil mdd de activos inmobiliarios en China.
 Chesapeake Energy compra al productor de gas natural Chief E&D por $2.6 mil
mdd.
 JP Morgan adquiere el 49% de la Fintech de pagos Viva Wallet con valor de $2
mil mdd.
 Tesla reporta esta tarde y se esperan anuncios sobre sus fabricas en Austin y
Berlín.
 AT&T reporta mejor a lo esperado gracias al crecimiento de HBO Max.
 Boeing generó flujos positivos en el 4T21, pero pagó $3.5 mil mdd tras incumplir
con los tiempos de entrega de sus aviones.
 Nvidia abandonará la adquisición de Arm.
 Mattel recupera los derechos sobre productos de Frozen ante Hasbro.

INTERCAM BANCO. OPINIÓN DE LA MESA Divisas Comentario de la mesa

Roberto Galván Caballero
rgalvan@intercam.com.mx
─Instagram: robertip_fx_usdmxn
José Curiel
lcuriele@intercam.com.mx
─Versión inglés
Jonatan Tawil
jtawil@intercam.com.mx
Tipo de Cambio Peso/Dólar
Dólar americano
20.5677
Fix Banxico* 20.6683 Promedio móvil 50 días 20.8123 Promedio móvil 200 días 20.2986 Máximo 30 días 21.0845 Buenos días.
Mínimo 30 días 20.2787 El Dólar amanece con una fortaleza de +0.17% con respecto a la canasta de
divisas. La volatilidad -7.8% por debajo del cierre de ayer; el bono de 10 años
norteamericano se ubica en 1.78%, arriba del nivel de ayer, aunque por debajo del
máximo del año que alcanzó 1.9%.
Datos actualizados a las: 7:38 AM
* Correspondiente al día hábil inmediato anterior a
la fecha de esta publicación.
Fuente: Banxico y Bloomberg.
Hoy esperamos datos de inventarios Mayoristas, Ventas de Vivienda nuevas y
Balanza Comercial, todo a las 7:30 de la mañana. Pero el dato más relevante de
la jornada será la decisión de Política Monetaria del Comité de Mercado Abierto
(FOMC) a las 13 horas y, sobretodo, el comentario de Jay Powell a las 13:20, del
cual se esperan indicios importantes sobre las decisiones del combate a la
inflación.
Se espera que la tasa se mantenga sin cambios y, aunque existe la probabilidad
de que el Fed eleve la tasa, ésta sigue siendo muy baja con solo el 5.4% de
probabilidad. Sería una gran sorpresa si lo hiciera y los mercados al momento no
lo esperan en realidad.
El comportamiento de nuestra divisa ha sido el mismo que el que ha tenido el resto
de las divisas. El precio alcanzó su máximo en 20.70, descontando tanto el retiro
de estímulos como probabilidades un poco más reales en un cambio en la
estrategia ante el combate de la inflación, sin dejar de notar que el conflicto en
Ucrania es un evento relevante y hay que estar pendientes de ello.
Técnicamente, de corto plazo, veo niveles marcados como soporte en 20.52 con
extensión a 20.46, con un nivel de resistencia marcado en 20.65 y extensión hasta
20.74.
Los rangos estimados durante gran parte del día, y hasta las 13 horas, son
20.52/20.65.
--------------------------
Good morning.
Fed day is here. In a few hours, we'll finally have a more clear view of what they
are expecting about monetary policy. Investors will be watching Jerome Powell's
press conference for hints on rate hikes and how they will face the high inflation
they are going through. That will give markets a direction, at least for the next few
weeks.
The IMF downgraded its global growth forecast for this year, with global GDP going
down from 5.9% in 2021 to 4.4% in 2022, as covid-19 cases keep rising and supply
chain disruption and higher inflation keeps hurting the global economy.
Asia-Pacific stock markets closed mixed this Wednesday, Japanese Nikkei led
losses among the region's major markets, as it slipped -0.44%, while Chinese
Mainland stocks jumped +0.7%. Markets in Australia and India remained closed for
a Holiday.
European markets are positive by mid-day, with German DAX up 2.51% and
Spaniard IBEX 2.33%.
Wall Street is expecting a positive opening, with Dow up 310 points and Nasda1
295 points. Markets will be looking at the Fed's decision, so we could expect a quiet
day until that, but watch out, because minutes before 13:00 local time, the party
will begin, and volatility will be the main guest until Jerome Powell ends its press
conference.
Tensions at the Russia-Ukraine border continue, so don't forget that this is making
Oil and Gold prices go up.
Oil is $86.51 USD per barrel, the highest level since October 2014, Gold is
$1,838.10, British Pound is 1.3510, Euro is 1.1290 and the Peso is 20.62.
Have a good day.

lunes, 24 de enero de 2022

Trabajadores ferrocarrileros exponen ante el Gobierno Federal, la urgencia de democratizar su sindicato.

 



CDMX, 24 de enero de 2022.- A la espera de que el Gobierno de Andrés Manuel López Obrador haga valer uno de sus compromisos de campaña, el de terminar con los cacicazgos sindicales y crear las condiciones para que el Sindicato de Trabajadores Ferrocarrileros de la República Mexicana viva una verdadera democracia; trabajadores ferrocarrileros construyen relaciones de dialogo que permitan sensibilizar a las autoridades sobre lo que ha sucedido en el sindicato ferrocarrilero durante más de 25 años.


Por lo anterior, miembros del Frente Ferrocarrilero de Reconstrucción Sindical (FERRO) sostuvieron una reunión con el secretario de Gobernación, Adán Augusto López Hernández, a quien le expusieron en forma directa diversas irregularidades y actos de corrupción que han sido protagonizados por Víctor Flores Morales, quien ha conducido al sindicato ferrocarrilero con total impunidad y corrupción desde hace 26 años en detrimento de los derechos y patrimonio de los ferrocarrileros.


Al respecto Eduardo Canales Aguiar, presidente de FERRO, afirmo que tienen confianza en que desde la Presidencia de la República continuarán los esfuerzos por promover una verdadera democratización de la actividad sindical en el país, pero sí están aún a la espera de que dichas condiciones sean también una realidad para el gremio ferrocarrilero.


Los ferrocarrileros vemos con agrado los cambios que ha impulsado el Presidente de la República, pero que esta cuarta transformación también llegue al sindicato ferrocarrilero y coadyuve en lograr cambios de fondo en nuestro sindicato y se logren cambiar las condiciones a partir de este año”.


Canales Aguiar añadió que FERRO ha venido trabajando arduamente y buscará la democratización del sindicato ferrocarrilero, con base en el fortalecimiento del estado de derecho, democracia y rendición de cuentas, así como el impulso a una verdadera cultura de respeto, ya que su objetivo principal es construir estabilidad y protección a los derechos laborales, así como lograr una democracia participativa. 


Manifestó que expusieron al titular de Gobernación las formas y procedimientos que Víctor Flores y su dirigencia suelen llevar a cabo al interior del STFRM, en el que “el terrorismo sindical y la corrupción” son algunas de las principales prácticas y la razón por la que miles de trabajadores ferrocarrileros no han podido alzar la voz por temor a perder sus fuentes de empleo de forma inmediata.


El dirigente de FERRO manifestó que el Secretario de Gobernación se mostró muy interesado en el tema, por lo que en este Frente esperan que esta reunión logre impulsar condiciones de apertura y revisión legal de los diversos temas pendientes, como la ilegal toma de nota del 2018, la transparencia y rendición de cuentas, elecciones libres y democráticas, la construcción irregular de los departamentos de Pantaco en la CDMX y la situación de las cuotas sindicales de los jubilados, así como las condiciones legales que viven los deportivos ferrocarrileros en diversas zonas del país, entre otros.


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Comunidad, espontaneidad y esfuerzo: las claves del éxito de Aylin Gadi en Kwai

 

Una de las grandes particularidades de las redes sociales es que puedes encontrar una comunidad. Conectar con otros creadores y que tu contenido llegue a una gran número de personas supone una gran experiencia que cambia toda tu perspectiva. Así le ocurrió a Aylin Gadi (@AylinGadi), quien encontró en la comunidad de Kwai una forma única de vivir la vida. 


Antes de empezar a crear contenido, Aylin era maestra y niñera. Sin embargo, la pandemia detuvo su trabajo, tal como le ocurrió a muchos otros cuidadores y profesores, quienes no esperaban un cambio tan radical en su día a día. Fue entonces cuando su novio Lucas (@Magitok), quien ya se dedicaba a hacer contenido y lo hacía con éxito, la invitó a hacer una dupla con él. Después de que un amigo en común los introdujera a Kwai, se dieron cuenta de que era una gran plataforma para viralizar sus contenidos y monetizarlos.


Aylin dejó su trabajo para dedicarse por completo a las redes sociales; su especialidad son los videos de bromas y comedia, pero también invita a la gente a unirse a Kwai por sus múltiples beneficios. El esfuerzo ha sido columna vertebral de su éxito. “Para mí sí fue un cambio total en todos los sentidos. Antes yo no me dedicaba a nada de redes, tiene poco tiempo que empecé a hacerlo; me daba pena, pero Magitok me fue convenciendo. Ahora me dedico por completo a Kwai”.


Su primer video viral en Kwai alcanzó 1.3 millones de vistas, y esa cifra ha escalado desde entonces. Su éxito se debe, en gran parte, a que siempre se divierte y sus seguidores lo notan. Su contenido divertido y original, aunado a su gran carisma, la han impulsado dentro de la red, que mantiene siempre al día; Aylin es incansable y sube entre tres y cinco videos diarios, aunque en sus días más creativos genera hasta veinte, y sus 2.9 millones de seguidores lo agradecen. 


“Lo que busco es que al público le guste lo que hago. Creo que desde que empecé he ido mejorando, me preocupo por la calidad de los videos. Nuestro proceso creativo sigue siendo espontáneo, lo principal es que todo sea natural y divertido”. Lo que más le gusta de ser creadora a tiempo completo, es el apoyo que le da la gente y saber que disfrutan de lo que hace. 


Por otro lado, en Kwai también ha encontrado una red de amigos que, como ella, también se dedican a generar contenido. Para Aylin, hacer una colaboración con creadores como Tali G. (@talig), El Ching (@el.ching) y Bobaldo (@bobaldovlogs), quienes también han adquirido mucha fuerza en la red, podría resultar en algo muy divertido para el público, y también en una oportunidad para afianzar lazos con personas que ha conocido a la distancia. 


¿Y qué mensaje tiene para la gente que quiere vivir de hacer contenido también? Para ella, existen tres puntos clave: “Lo principal para hacer un buen contenido es el esfuerzo, que se vea de buena calidad y también la constancia. Todo eso es indispensable. Y a través de eso sí se puede lograr la monetización de la cuenta en Kwai, la red nos da todas las herramientas para conseguirlo. Además, Kwai lanza muchos eventos dentro de su app que nos motivan a crear mejor contenido todo el tiempo.” 


Por el momento, Aylin se mantendrá en redes, pero a futuro le gustaría hacer un proyecto nuevo que le permita aprovechar su experiencia como maestra que involucre la convivencia y el aprendizaje con niños, quizá dentro de la plataforma. Pero esa es una idea a largo plazo. Mientras tanto, Kwai le ayuda a mantener un estilo de vida con el que puede mostrarle al mundo su magnética personalidad. 



Dos años en México del primer y único tratamiento oral de corta duración con eficacia prolongada, para las formas recurrentes de Esclerosis Múltiple


200 personas tratadas con Cladribina comprimidos, el primer y único tratamiento oral de corta duración con eficacia prolongada en México, para las formas recurrentes de Esclerosis Múltiple.

 

·       A dos años de la aprobación en México de Cladribina comprimidos, especialistas y pacientes destacan la eficacia del medicamento para mejorar la calidad de vida de quienes enfrentan la enfermedad.

 

Ciudad de México a 24 de enero de 2022.- Desde su admisión por las autoridades sanitarias mexicanas en 2019, suman por lo menos 200 pacientes tratados con Cladribina comprimidos, una innovadora terapia oral y de corta duración  para el tratamiento de la Esclerosis Múltiple Remitente Recurrente (EMRR), la cual ha demostrado alta  eficacia y buena tolerancia en quienes la utilizan, por lo que es considerado uno de los logros más importantes de la industria farmacéutica en beneficio de la salud y la promoción de una mejor calidad de vida.

En nuestro país, se registran por lo menos 20 mil pacientes con Esclerosis Múltiple, una enfermedad crónica e inflamatoria del sistema nervioso central que representa la afección neurológica discapacitante no traumática más común en adultos jóvenes y en la etapa de más productividad, ya que el rango de edad en el que se diagnostica oscila entre los 20 y 40 años.

La Dra. Brenda Bertado, Neuróloga Especialista en Esclerosis Múltiple, Coordinadora de la Clínica de Enfermedades Desmielinizantes del Centro Médico Nacional Siglo XXI del IMSS, destacó que la seguridad en el uso de Cladribina Comprimidos desde hace cuatro años alrededor del mundo y ahora dos años en nuestro país, está avalada por más de una década de experiencia clínica en Esclerosis Múltiple por parte de la compañía que la desarrolló, así como múltiples estudios y pruebas que demuestran su eficacia.


“Recientemente se han realizado esfuerzos por aumentar el número de pacientes beneficiados a través de un programa libre de costo, así como la inclusión del tratamiento en el sector de salud público a través del IMSS, el ISSSTE y el Instituto Nacional de Ciencias Médicas y Nutrición Salvador Zubirán, entre otros”, añadió.

 

La eficacia de Cladribina comprimidos y la mejoría en la calidad de vida de los pacientes fue recientemente evidenciada en el congreso del Comité Europeo para el Tratamiento e Investigación en Esclerosis Múltiple, ECTRIMS, a través del estudio CLARIFY-MS, el cual demostró mejoría en los pacientes tanto nuevos al tratamiento como los previamente tratados.

 

Además, recientemente, se mostró una óptima respuesta inmune generada a la vacuna de Covid-19 en las personas tratadas con Cladribina, reforzando la seguridad en quienes utilizan este innovador medicamento.

 

Cladribina comprimidos puede mantener hasta cuatro años el control de la Esclerosis Múltiple, brindando a las personas tratadas la oportunidad de realizar actividades cotidianas que permiten su pleno desarrollo en la sociedad.

 

“Mi diagnóstico llegó hace 5 años. No puedo explicar lo que sentí cuando los doctores me explicaron sobre esta enfermedad, la Esclerosis Múltiple es un reto de todos los días; sin embargo, gracias a este tratamiento que permite detener la aparición de recaídas o brotes (como los llaman los especialistas) puedo desempeñar sin problema mis actividades. El no tener que medicarme de manera cotidiana, me permite vivir sin recordar que estoy enfermo”, expuso Ricardo Cruz Ugalde persona que vive con Esclerosis Múltiple.

 

Los estragos en la salud que puede generar la detección tardía y no contar con el tratamiento adecuado, han hecho de la Esclerosis Múltiple una enfermedad estigmatizada que provoca rechazo y creencias erróneas como pensar que quien vive con ella es una persona improductiva, o que su deterioro será imparable hasta provocar la muerte, entre muchos otros.

 

En contraste, la innovación científica y el desarrollo de medicamentos como Cladribina comprimidos ofrecen un panorama diferente y la oportunidad de los pacientes para romper con esas barreras sociales y llevar una vida lo más cercana a no tener la enfermedad.

 

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#EMpaticemos #ConexionesEM #EsclerosisMúltiple #AgujetasNaranjas

 

Acerca de Merck

Merck, compañía líder en ciencia y tecnología, opera en las áreas de Cuidado de la Salud, Ciencias de la Vida y Electrónica. Cerca de 58.000 empleados trabajan cada día para hacer una diferencia positiva en la vida de millones de personas creando modos de vivir más alegres y sustentables. Desde el desarrollo de tecnologías para la edición genética y el descubrimiento de opciones únicas para tratar las enfermedades más desafiantes, hasta maneras de facilitar mecanismos de inteligencia en dispositivos, la compañía está en todos lados. En 2020 Merck generó ventas por €17.500 millones en 66 países.

 

Aclaración sobre el nombre Merck

La exploración científica y el espíritu emprendedor responsable han sido clave para los avances tecnológicos y científicos de Merck. Ésta es la manera como Merck ha prosperado desde sus orígenes en 1668. La familia fundadora sigue siendo la mayor propietaria del grupo, el cual cotiza en bolsa. Merck tiene los derechos globales para utilizar el nombre y la marca “Merck” excepto en Estados Unidos y en Canadá, donde la compañía opera como EMD Serono en Cuidado de la Salud, MilliporeSigma en Ciencias de la Vida, y EMD Performance Materials.

 

Merck en México

Presente en México desde 1930, Merck emplea a 1,300 personas en el país. Los productos del Grupo Merck están presentes en las áreas de Cuidado de la Salud, Ciencias de la Vida y Electrónica.

www.merckgroup.com/mx-es

#AprendeEnTikTok está de regreso: la mejor manera de aprender mientras te diviertes

 

Del 24 al 31 de enero la comunidad podrá participar creando contenido creativo enfocado a seis categorías distintas: Educación, Ciencia, Cultura, Finanzas, Emprendimiento y Tecnología.
  • TikTok seleccionará los 10 videos con más vistas, los cuales serán colocados en una página especial dentro de la app junto a otros contenidos de creadores destacados.

TikTok es el lugar donde nace la cultura que, gracias a la vasta diversidad de ideas, talentos, culturas y temas que hoy se pueden encontrar en la plataforma, han convertido a la plataforma en un espacio en el que millones acuden diariamente para aprender algo valioso, práctico y sumamente útil cada día. Y es que en la app, los videos relacionados con temas educativos se han posicionado entre los más populares y "faveados" por la comunidad.

Por ello, el año pasado lanzamos la campaña #AprendeEnTikTok, una iniciativa estratégica a largo plazo con la que buscamos fortalecer el ecosistema de la plataforma y fomentar la creación de más contenido educativo. Hasta la fecha, los videos con la etiqueta #AprendeEnTikTok han llegado a generar más de 47 mil millones de vistas en la app: desde historia hasta matemáticas, pasando por la psicología y las finanzas personales; la comunidad acude continuamente a TikTok para aprender algo valioso y de utilidad para su vida diaria.

Este año queremos que nuestra comunidad siga aprendiendo de los temas que más les interesan de una forma entretenida, original y, hasta hace poco, nunca antes vista. Para lograrlo, en este 2022 queremos invitar a todos ellos a sumarse a la iniciativa creando contenidos creativos para que, además de esparcir felicidad, también puedan compartir e inspirar a otros con su conocimiento.

Del 24 al 31 de enero, los participantes podrán subir videos, tutoriales y consejos relacionados a seis categorías diferentes: Educación, Ciencia, Cultura, Finanzas, Emprendimiento y Tecnología. Para participar será necesario etiquetar los videos con el hashtag #AprendeEnTikTok.

Posteriormente, TikTok seleccionará los 10 videos con más visualizaciones, los cuales serán colocados en una página especial en la app junto a otros contenidos de creadores destacados en los temas antes mencionados. Los ganadores serán dados a conocer del 1 al 3 de febrero.

"Estamos muy entusiasmados de realizar #AprendeEnTikTok por segundo año consecutivo, pues notamos que estas iniciativas han sido una forma increíble de conectar a las personas con contenidos educativos de alta calidad, haciendo que el aprendizaje se convierta en una actividad divertida e interesante", comenta Eridany Vázquez de la Cerda, Content Partnerships Lead de TikTok. "Por otro lado, la campaña nos ha permitido ofrecer más recursos a creadores que realizan todo tipo de contenido educativo", añade.

¡Cara a cara con los mejores creadores de contenido educativo!

El año pasado nos aliamos con figuras públicas, creadores y expertos del mundo profesional para llevar a cabo sesiones en vivo de temas relacionados con la química y la psicología, por ello decidimos apostar por esta misma y exitosa fórmula.

Para este 2022, hemos organizado tres livestreams que pondrán a la comunidad cara a cara con los mejores creadores en temas de educación, emprendimiento y finanzas. Durante la campaña, la comunidad podrá sintonizar el siguiente horario de clases:

  • 24 de enero de 17:00 a 18:00 hrs MX; 18:00 a 19:00 hrs CO, @dbenglishnow repasará algunas palabras en inglés que suelen confundirnos.
  • 25 de enero de 11:00 a 12:00 hrs MX; 12:00 a 13:00 hrs CO, @tecnologicas hablará sobre las infaltables herramientas tecnológicas para este 2022.
  • 26 de enero de 16:00 a 17:00 hrs MX; 17:00 hrs a 18:00 hrs CO, @invertirconcabeza explicará la Bolsa para principiantes y nos enseñará a como a invertir nuestros ahorros.
  • 27 de enero de 19:00 a 20:00 hrs MX; 20:00 a 21:00 hrs CO, @pryscilla_lsm mostrará como comunicarnos con lengua de señas.
  • 28 de enero de 21:00 a 22:10 hrs MX; 22:00 a 23:10 hrs CO, @elprofeamin dará una lección de matemáticas para aquellos que no saben reglas, fórmulas y procedimientos.
  • 31 de enero de 20:00 a 21:00 hrs MX; 21:00 a 22:00 hrs CO, @blancabmedia y @rafaelabascalabogado impartirán la sesión "Derecho para emprendedores en México".

En TikTok sabemos que no existe una sola forma de aprender. Por ello, durante el último año hemos impulsado diversas iniciativas que permiten a la comunidad relacionarse y aprender de su entorno de una manera más auténtica y divertida: en agosto, nuestra campaña #CulturaIndigena dio a nuestra comunidad mayor visibilidad acerca de las culturas nativas de nuestro continente y su vasta oferta cultural; así mismo, nos aliamos con museos como el MIDE y el Franz Mayer para ofrecer a todos ellos experiencias innovadoras e interactivas que mostraron que através del arte y la economía, el aprendizaje no es ajeno a la diversión.

Todo estos esfuerzos han hecho de TikTok el mejor lugar para aprender de forma entretenida que permite a las personas descubrir contenidos increíbles y de gran valor. Te invitamos a crear videos sobre temas como educación, ciencia, cultura, finanzas, emprendimiento y tecnología usando el hashtag #AprendeEnTikTok.

IMPORTACIÓN DE FERTILIZANTES FUERA DE LA LEY, PONE EN RIESGO VENTAS AL EXTERIOR DE PRODUCTOS AGRÍCOLAS

 

·         Entran a México cargamentos de agroquímicos procedentes de China y la India sin la vigilancia obligatoria

·         México importa fertilizantes el 80 por ciento y el 20 por ciento restante es de producción nacional

 

En los últimos tres años se desató en México un desorden en la producción y comercialización de fertilizantes y plaguicidas, como resultado de la falta de vigilancia en importaciones de parte de instituciones gubernamentales, como son la Comisión Federal para la Protección contra Riesgos Sanitarios, COFEPRIS, de la Secretaría de Salud, y del Servicio Nacional de Sanidad, Inocuidad y Calidad Agroalimentaria, SENASICA, de Agricultura y Desarrollo Rural.

El riesgo de este caos, dijo Rafael García del Horno, secretario de Finanzas de la Fundación Mejoremos al Campo, es en el sentido de que las autoridades sanitarias de los países que compran altas cantidades de productos agrícolas a México, sustenten contenidos de residuos tóxicos en frutas, hortalizas y legumbres, debido a la falta de revisión de estándares de tolerancia por parte de las autoridades sanitarias y agrícolas mexicanas.

Expresó que, en los últimos tres o cuatro años, surgieron muchas pequeñas y medianas empresas, no certificadas, que importan de manera indiscriminada materias primas de fertilizantes y agroquímicos que después envasan en México con marcas piratas. Muchos de estos productos son entre 20 y 40 por ciento más baratos que los de otras marcas certificadas, pero conllevan el riesgo de mantener residuos tóxicos para los consumidores, por la falta de análisis químicos en las formulaciones.

En México, manifestó García del Horno, se consumen anualmente alrededor de 5 millones de toneladas de diversos fertilizantes, en particular dominan los nitrogenados, con el 70 por ciento, los fosfatados con el 25 por ciento, y el resto corresponde a la base de potásicos y combinados. La cantidad de estos insumos es variable por razones económicas y de oferta restringida en nuestro país, sobre todo de parte de los pequeños productores. De plaguicidas, la materia prima se contabiliza en alrededor de 200 mil toneladas anuales, identificadas como fungicidas, insecticidas y rodenticidas, entre otros.

De fertilizantes se importa el 80 por ciento y el 20 por ciento restante es de producción nacional, con una tendencia a la baja, por falta de infraestructura. La mayor dependencia se refiere a los nitrogenados, debido a que son los de mayor uso en el país.

Los campesinos mexicanos representados por Rafael García del Horno, solicitan enérgicamente a las instituciones de gobierno, que apliquen las leyes y normas sanitarias autorizadas, y que se vigile estrictamente el origen y transporte de materias primas. Se sabe que entran a México cargamentos de estos agroquímicos procedentes de China y la India.

Sobre este mismo tema, el presidente de la Unión Mexicana de Fabricantes y Formuladores de Agroquímicos, UMFFAAC, Luis Eduardo González Cepeda, señaló que el valor del mercado nacional de fertilizantes y la dependencia de importaciones de estos insumos, hacen factible considerar la conveniencia de aumentar las inversiones públicas y privadas para su reactivación, mientras se avanza en la preparación de programas para que los pequeños y medianos productores del campo mexicano tengan acceso a los principales fertilizantes para aumentar calidad y productividad de sus tierras.

INTERCAM BANCO. OPINIÓN ANÁLISIS El Top

Carlos Gómez
cgomezhe@intercam.com.mx
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24 de enero de 2022
El día en minutos
Santiago Fernández
sfernandezs@intercam.com.mx
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24-Jan-22 Cambio
27,588.4
3,524.1
4,123.6
15,247.8
6,905.9
26,331.5
8,513.9
7,385.9
4,354.5
34,019.0
14,235.0
51,930.0
109,080.0 0.2%
0.0%
-2.5%
-2.3%
-2.3%
-2.7%
-2.1%
-1.4%
-1.0%
-0.7%
-1.4%
0.6%
0.1%
95.964
1.131
1.264
1.349
0.912
113.710 0.3%
-0.3%
0.5%
-0.5%
0.1%
0.0%
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-0.1%
Franco suizo
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-0.5%
Materias Primas
Petróleo WTI (usd/brl)
84.36
-0.9%
Petróleo Brent (usd/brl)
87.32
-0.6%
Oro (usd/oz)
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0.3%
Plata (usd/oz)
23.97
-1.4%
Cobre (ctvs usd/lb)
442.20
-2.3%
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1.00
-0.58
T Bond 5a EU
1.53
-2.98
T Bond 10a EU
1.72
-3.36
Bund 10a Alemania
-0.09
-2.90
Gilt 10a Inglaterra
1.13
-4.10
Jgb 10a Japón
0.14
0.50
Bono 10a México
7.68
1.10
Bono 10a México (usd)
3.49
-2.60
Bono 10a Brasil
4.81
-2.22
TIIE 28 días
5.73
-0.03
Udibonos 10 años
2.95
2.47
Udibonos 30 años
3.58
-0.62
Nota: Cambios respecto al día hábil anterior.
Datos actualizados a las: 7:28 AM
Fuente: Bloomberg.
 Se desacelera la economía europea más de lo esperado durante enero.
 Estados Unidos pide a familiares de diplomáticos en Ucrania abandonar el país
ante el riesgo de una invasión de Rusia.
 Indicadores económicos: Se publicarán los PMIs oportunos de enero en
Estados Unidos (Manuf. 56.7e.; Serv. 55e.).
 Mercados globales negativos. Los inversionistas esperan indicios sobre las
subidas en la tasa durante la reunión de la FED de mañana.
Entorno y economía
Se desacelera el crecimiento en Europa. De acuerdo a los PMIs oportunos para
el mes de enero, la economía europea se desaceleró más de lo esperado a inicios
de 2022. El PMI Compuesto cayó a 52.4 (vs 52.6e.), su nivel más bajo en casi un
año, con particular debilidad en el sector servicios por la propagación del virus. Si
bien el sector servicios aún se mantiene en expansión, éste crece a su nivel más
bajo en 9 meses, tras una fuerte caída de la demanda por servicios en el mes,
conforme los consumidores se aíslan en casa por los riesgos de contagio del virus.
Los indicadores de demanda en el sector cayeron a su nivel más bajo desde abril.
En contraste, las manufacturas se aceleraron a su nivel más alto en 5 meses (59
vs 57.5e.), con señales de que los problemas en el suministro de insumos y
cadenas productivas siguen aliviándose. Tanto la producción como el empleo
registraron alzas sólidas en el mes, señal de un firme inicio de 2022. Al interior de
la Unión Europea los datos fueron también mixtos, con sorpresiva fortaleza en la
actividad económica en Alemania, pero una desaceleración más fuerte de lo
esperado en Francia. Se espera que en los próximos meses la economía europea
recupere un paso más acelerado de crecimiento, en la medida en que se supere
la nueva ola del virus, se retiren las restricciones y los consumidores vuelvan a
demandar servicios.
Mercados y empresas
Mercados globales negativos. Los principales índices estadounidenses cerraron
con fuertes pérdidas el viernes debido a resultados trimestrales mixtos. Esta
mañana, los futuros indican una sesión nuevamente negativa: Dow -0.70%, S&P -
1.0% y Nasdaq -1.40%. Los inversionistas empiezan a descontar una tasa de
interés más alta en marzo, así como las tensiones en Ucrania tienen mayor
resonancia. Los mercados europeos presentas pérdidas con el Euro Stoxx abajo
-2.50%, liderado por el sector turismo y las tecnológicas. Los mercados asiáticos
registraron ligeras ganancias: Japón +0.20% y China sin cambios. En México, el
IPC cayó -1.70% el viernes, ubicándose en 51,600 puntos. El petróleo y el gas
natural retroceden, junto con la plata. Finalmente, las criptomonedas pierden $130
bdd en menos de 24 horas.
Reportes
Banco Regional reportará su 4T21 hoy por la tarde. Prevemos resultados
sólidos y positivos para el banco regiomontano debido a una mayor cartera y tasas
superiores debido a su sensibilidad. Asimismo, los gastos financieros y operativos
han incrementado, pero se mantienen bajo control y dentro de lo esperado. Así,
esperamos una utilidad neta para el 2021 de $3,504 mdp.

Noticias corporativas
 Evergrande debe pagar un cupón por $352 mdd a más tardar hoy.
 Halliburton supera estimados de ingresos y resultados por mayores precios del
petróleo.
 La medica holandesa Philips reportó beneficios a la baja por cadenas de
suministro.
 Acacia Research ofrece $9 mil mdd por el minorista Kohl’s.
 Blackstone comprará 111 hoteles de apartamentos por $1.5 mil mdd.
 Francisco Partners adquiere parte del negocio de salud de IBM por un mil mdd.
 Lamborgini apostará por los autos eléctricos este año.
 Inversionistas buscan despedir al CEO de Peloton y vender la compañía.
 El Salvador compra $15 mdd más en Bitcoin.

INTERCAM BANCO. OPINIÓN DE LA MESA Divisas 24 de enero de 2022 Comentario de la mesa

Roberto Galván Caballero
rgalvan@intercam.com.mx
─Instagram: robertip_fx_usdmxn
José Curiel
lcuriele@intercam.com.mx
─Versión inglés
Jonatan Tawil
jtawil@intercam.com.mx
Tipo de Cambio Peso/Dólar
Dólar americano
20.5956
Fix Banxico* 20.4598 Promedio móvil 50 días 20.8172 Promedio móvil 200 días 20.2922 Máximo 30 días 21.3637 Hola, buen día.
Mínimo 30 días 20.2787 El precio del dólar amanece sobre 20.56 con movimientos entre 20.44 y 20.5850,
aproximadamente hasta las 7 de la mañana. Los principales indicadores se
encuentran un tanto presionados, destacando al VIX que está 7.94% arriba del
nivel anterior. El DXY lo hace en 0.36% para ubicarse cercano a 96 puntos. Muy
presionado los CDS ́s, de igual manera, 2.91%. Las divisas caen de manera
generalizada frente al dólar norteamericano con excepción del CNY y la Lira turca.
Datos actualizados a las: 7:29 AM
* Correspondiente al día hábil inmediato anterior a
la fecha de esta publicación.
Fuente: Banxico y Bloomberg.
Se han publicado ya los datos de inflación al consumidor de la primera quincena
de enero en México. Tuvieron un resultado de 7.13%, un poco por encima del
estimado de 7.12%, aunque menor al 7.26% registrado anteriormente.
Para lo que resta de la jornada, esperamos datos de PMI en EE.UU., además de
los reportes de más de 100 empresas esta semana y los que tendrán impacto tanto
en las Bolsas de Valores como en las divisas.
La semana está caracterizada por la decisión de Política Monetaria en EE.UU. por
parte del FOMC (Comité de Mercado Abierto) el día miércoles, aunque la reunión
empezará el día de mañana. Y todos los mercados mundiales estarán pendientes
de cualquier comentario al respecto. Si bien es cierto que la probabilidad de alza
de tasas en EE.UU. para esta reunión es casi nulo, esta registra una probabilidad
de 5.4%. Dada la inflación tan alta registrada recientemente, se espera que los
comentarios sean muy “hawkish”.
Técnicamente, tenemos niveles objetivo en 20.70 con soporte en los 20.40 ́s. De
manera intermedia, se observan niveles de corto plazo en 20.62 como resistencia
inmediata con un soporte inmediato en 20.48. Las extensiones se ven marcados
en la parte alta el 20.66 y en la parte baja 20.42.
Los rangos en los que creemos que se mantendrá la mayor parte de la jornada
son 20.48/20.62.
--------------------------
Good morning.
Last week of January and it already feels like the year is passing by.

During the week, we will have a lot of economic data around the globe where we
can highlight on Wednesday the FOMC decision. All eyes will be on that and even
if a no hike is expected, we could see a still more hawkish tone from the Fed. We
will also have GDP in the US and Germany, Consumer Confidence in the Eurozone
and in the US, and the IMF will update its World Economic Outlook.
Corporate earnings season will continue in the US, in a busy week, where
companies such as 3M, American Express, Apple, AT&T, Boeing, Dow, GE, IBM,
Intel, J&J, Mastercard, McDonald's, Microsoft, Tesla, and Visa will report.
Asia-Pacific stock markets closed mixed this Monday, South Korea's Kospi led
losses in the region declining -1.49% followed by Hong Kong's Hang Seng which
slipped -1.24%, while Japanese Nikkei ended up +0.24%.
European markets are negative by mid-day, German DAX is -2.99% and Spaniard
IBEX is -2.53%. Markit PMI in Germany came in better than expected, as the
Composite reading for January was 54.3 vs 49.9 from December, the Eurozone
PMI Composite came in at 52.4, lower than the 53.3 reading from December, in
the UK Services PMI came in 53.3 vs 55 expected while the Manufacturing PMI
came in at 56.9 vs 57.9 expected.
Wall Street is negative after opening, with Dow down -1.17% and Nasdaq -1.75%.
As we said, markets are waiting for the Fed's decision, and will also be looking at
the situation between Ukraine and Russia as tensions are escalating on their
border.
Oil is $83.42 USD per barrel, Gold is $1,838.20 USD per ounce, the British Pound
is 1.3475, the Euro is 1.1295 and the Peso is 20.54.
Have a great week ahead.

Invex Economía Reporte Semanal/Capitales/Tasas y Tipos de cambio

 

Economía
Ricardo Aguilar Abe

Después de publicarse escasos indicadores la semana pasada, la información económica de esta semana será numerosa. Destaca la decisión de política monetaria de la Reserva Federal (FED), donde probablemente se abrirá la puerta para un incremento en la tasa de interés de referencia norteamericana en marzo.

Asimismo, también se conocerá la inflación de la primera quincena de enero para México, así como datos de actividad económica, balanza comercial y finanzas públicas. Se espera un comportamiento mixto en los distintos indicadores.

 

 

La semana pasada …

Los indicadores del sector residencial norteamericano volvieron a sorprender al alza. Los permisos de construcción de vivienda registraron un incremento de 9.1% a tasa mensual en diciembre para ubicarse en 1.87 millones de unidades anualizadas. El consenso anticipaba una ligera caída respecto a noviembre. Asimismo, los inicios de casas crecieron 1.4% m/m al pasar de 1.69 a 1.70 millones de unidades anualizadas, contrario a la caída prevista por el mercado.

En general, la actividad del sector residencial de Estados Unidos continúa al alza y aún no se observa una corrección significativa ante el fuerte incremento de las tasas de interés en prácticamente todos sus plazos. Por otra parte, no descartamos que la demanda por créditos hipotecarios comience a caer cuando la FED inicie un ciclo de política monetaria restrictiva. Sobre todo, en el segmento de créditos a tasa variable.

Ahora bien, debido a que, a diferencia de lo ocurrido en 2007, el incremento en la demanda por casas en Estados Unidos no respondió a factores especulativos, no esperamos que un posible ajuste en la actividad del sector inmobiliario detone una crisis. En 2020 y 2021 la demanda por casas aumentó debido a la gente que quiso salir de grandes concentraciones urbanas debido a la pandemia.

Aunado a lo anterior, tampoco se registran eventos que en ese entonces presionaban al mercado, principalmente ventas forzadas, quiebras o juicios hipotecarios. Por el momento no detectamos que una caída del sector residencial represente un riesgo significativo para la recuperación económica. Principalmente si la FED no actúa sin revelar previamente el curso de sus acciones con respecto a las tasas de interés.

 

En el contexto global:

La semana fue más corta debido al feriado de Martin Luther King, Jr. Además de los indicadores del sector inmobiliario de Estados Unidos, también se publicaron cifras de actividad manufacturera, desempleo y actividad económica general.

El índice de la encuesta manufacturera de Philadelphia pasó de 15.4 a 23.2 puntos entre diciembre de 2021 y enero de 2022. El consenso estimaba una lectura de 20.0 puntos. Al interior de la encuesta, destacaron los repuntes de los componentes de condiciones de negocio (de 19.0 a 28.7 puntos) y nuevos pedidos (de 13.7 a 17.9 puntos). También destacó el incremento en el componente de precios pagados (de 66.1 a 72.5 puntos).

A pesar del disparo en los casos de COVID-19 en Estados Unidos, el sector industrial continúa mostrando fortaleza. No anticipamos afectaciones severas en este sector, sobre todo si ya se detectan algunas señales de que la variante ómicron está comenzando a ceder en el país.

Las solicitudes iniciales del seguro de desempleo sorprendieron al alza al pasar de 231 mil a 286 mil unidades (220 mil esperadas por el consenso). A pesar de la volatilidad, la tendencia para las solicitudes continúa siendo de baja.

Finalmente, el índice de indicadores adelantados, indicador que adelanta el comportamiento del PIB, creció 0.8% a tasa mensual en diciembre después de aumentar 0.7% m/m en noviembre.

 

En México:

La tasa de desempleo en México cerró 2021 en 3.51% (cifras originales), su nivel más bajo desde que empezó la pandemia. El promedio anual se ubicó en 4.14% (4.43% en 2020).

Destacó el incremento de 4.3 millones en la Población Económicamente Activa (la población que está ocupada o busca estarlo, también conocida como PEA). Sin duda, la recuperación económica ha generado ganancias en el empleo. Por otra parte, también más gente sale a las calles y no encuentra una vacante.

Por el motivo expuesto en el párrafo anterior, no anticipamos un descenso adicional en la tasa de desempleo. De hecho, el promedio que proyectamos para 2022 se ubica en 4.10%, cifra similar al promedio reportado para 2020. En particular, es importante que crezca la inversión para poder generar más empleos en ese sector.

 

¿Qué esperar los próximos días? ...

La información económica de esta semana será numerosa.

En Estados Unidos se publicará el PIB del 4T-21. Después de la desaceleración observada en el trimestre julio-septiembre (2.3% a tasa trimestral anualizada o tta), el consenso de analistas anticipa una expansión de 5.3% tta. En particular, se espera una importante recuperación del gasto en consumo privado (variable que representa el 70% del PIB norteamericano).

También se conocerá el deflactor del gasto en consumo de diciembre. El consenso anticipa un crecimiento de 0.4% m/m. De confirmarse este resultado, la tasa anual podría pasar de 5.7% a 5.8%. El mercado estará atento al deflactor subyacente (el que excluye los precios de alimentos y energía) al ser este índice de inflación preferido por la FED. La tasa anual de este último índice podría ubicarse en 4.8%.

En más datos, se conocerán los índices PMI manufacturero y no manufacturero de enero; el índice de precios de casas S&P/CS de noviembre; las ventas de casas nuevas y los pedidos de bienes durables de diciembre, así como el índice de costo del empleo del 4T-21. Para conocer los estimados puntuales de estos indicadores favor de consultar la agenda semanal.

El principal evento de la semana será la decisión de política monetaria de la FED. Anticipamos que el intervalo de la tasa de interés de referencia se mantendrá en 0%-0.25% con la posibilidad de aumentar en marzo. Esperamos también que la FED anuncie el fin del programa de recompra de activos en el mercado.

En cuanto a México, la semana inicia con el dato de inflación al consumidor de la primera quincena de enero. Nuestro estimado se ubica en 0.46% q/q para la parte general y 0.20% q/q para la subyacente. Anticipamos presión en la parte de precios de energía por el repunte que han vuelto a mostrar los precios del petróleo y el gas natural.

También se conocerá el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) de noviembre. Recientemente ajustamos nuevamente a la baja nuestro estimado de crecimiento del PIB a 5.0% (5.5% estimado anterior) debido a los malos datos que se han reportado para el comercio y los servicios al cierre del año pasado.

Finalmente se publicarán la balanza comercial de diciembre (-$407 millones de dólares estimado INVEX) y el saldo de las finanzas públicas de todo 2021.

Mercado de Capitales
Areli Villeda Baranda.

Bolsas con rendimientos negativos, persiste preocupación por política monetaria más restrictiva.

El índice MSCI que incluye emergentes (ACWI) tuvo una pérdida semanal de (-)4.25%, la mayoría de los sectores operaron en terreno negativo; en especial destacaron las disminuciones en los sectores: tecnología de la información y consumo discrecional con variaciones de (-)6.40% y (-)5.81%, respectivamente.

En Estados Unidos, se pronunciaron las caídas en los mercados accionarios: el S&P500 retrocedió (-)5.68%, el Dow Jones disminuyó (-)4.58% y el Nasdaq tuvo una caída de (-)7.55%.

A su vez, el Stoxx Europe 600 perdió (-)1.40%.

El S&PBMV IPC tuvo una pérdida semanal de (-)3.99%, donde el 77% de las emisoras que componen el índice operaron a la baja; las mayores pérdidas las mostraron CEMEX y OMA, con variaciones superiores a (-)10.00%. Nos parece que el comportamiento en CEMEX refleja la incertidumbre sobre el efecto de las mayores tasas en el costo financiero de la empresa, pues el 71% de su deuda está denominada en dólares.

Los factores de riesgo que han incidido en el sentimiento de los inversionistas en las primeras semanas del año poco han cambiado; pero la posibilidad de una postura más agresiva por parte de la FED ha provocado una mayor cautela entre los participantes del mercado.

Y es que, además de un alza en las tasas más acelerada a la prevista inicialmente, también preocupa la posibilidad de una reducción en el balance de la institución y su efecto en el comportamiento de los activos financieros.

Ello en el marco de un crecimiento económico que se enfría y con la expectativa de que la inflación persista elevada; de allí que, los participantes del mercado también reaccionaron a datos económicos mixtos.

Por ejemplo, en EE.UU. las solicitudes por seguro de desempleo resultaron mayores a las esperadas; a su vez, el índice de manufactura muestra un deterioro significativo que implica el primer dato negativo en 20 meses. En ambos casos, los economistas consideran que el desempeño de estos indicadores muestra el impacto de la variante ómicron.

Sobre la evolución de los contagios de COVID-19 relacionados con la variante ómicron, las cifras siguen mostrando que algunos países continúan alcanzando máximos históricos; lo que incrementa las preocupaciones sobre su impacto en las cadenas de suministro y su consecuente efecto en la inflación.

En la semana también incidió una mayor incertidumbre por posibles interrupciones en el suministro de petróleo, ante un aumento en las tensiones geopolíticas en Europa y Medio Oriente.

Adicionalmente, ante una temporada de reportes corporativos que gana tracción, los participantes de mercado recibieron resultados mixtos.

Ejemplo de ello, el castigo que recibieron las acciones de emisoras como: Goldman Sachs, New York Mellon y Netflix, con variaciones de (-)9.4%, (-)9.3% y (-)23.7%, respectivamente.

En el caso de Goldman Sachs, el reporte estuvo debajo de los estimados, afectados por mayores costos y un aumento en las reservas para conflictos legales.

A su vez, aunque NETFLIX superó las expectativas del consenso, los inversionistas reaccionaron de manera negativa a un crecimiento esperado en el número de suscriptores para el 1T22 menor al contemplado por los analistas.

Hacia las siguiente semana se espera un mayor flujo de resultados corporativos, con la publicación de las cifras de 105 emisoras, entre las que se encuentran: MODERNA, GE, BOEING, APPLE, CATERPILLAR, entre otras.

Desempeño semanal de las bolsas

  Cierre Var. Semanal
S&PBMV IPC    51,599.38       -3.99%
Dow Jones   34,265.37       -4.58%
Nasdaq   13,768.92       -7.55%
S&P500     4,397.94       -5.68%
Bovespa 108,941.70        1.88%
DAX   15,603.88       -1.76%
CAC 40     7,068.59       -1.04%
Nikkei   27,522.26       -2.14%
Shangai     3,522.57        0.04%

 

¿Qué esperar en los próximos días?

Además de la revelación de resultados corporativos, en la agenda también destaca la publicación de indicadores económicos como los datos del sector privado de enero en su lectura preliminar, donde el consenso de Bloomberg anticipa que continúen con una desaceleración, pero se mantengan por arriba de los 50 puntos que implican expansión.

También resalta la decisión de política monetaria de la FED, donde el mercado anticipa que se mantengan sin cambios las tasas de interés; pero, donde la atención estará en el tono del discurso.

En la Eurozona, también se espera el PMI manufacturero y el PMI de servicios de enero en su lectura preliminar; en este caso el consenso de Bloomberg espera que se mantengan por arriba de los 50 puntos que implican expansión.

En México, en la agenda destaca la publicación las ventas al por menor; y en el ámbito corporativo, se conocerán los resultados de emisoras como GCC* y  Q*, entre otras. Ver documento



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 Tasas y tipos de cambio
Leonardo Armas Gochicoa / David Rosenbaum Mohar

Opinión Estratégica de Deuda y Tipo de Cambio

Durante la semana, las tasas de interés en los Estados Unidos presentaron aumentos en los primeros dos días de operación, pero conforme avanzaron los días comenzó un fuerte ajuste a la baja.

Al inicio, el mercado se encontraba firme en torno la idea, no sólo del ciclo de alza de tasas por parte de la FED y que podrían llegar a darse 4 incrementos de la tasa a lo largo del 2022, sino a la idea de que el banco central norteamericano podría empezar a reducir su balance.

Con lo cual habría la percepción de un ritmo acelerado en el proceso de normalización monetaria. De esta forma, las tasas de los Bonos del Tesoro alcanzaron máximos de la semana en niveles cercanos al 1.89% para el vencimiento a 10 años, lo que implicaba un incremento de casi 15 puntos base con relación al cierre semanal previo.

Sin embargo, el incremento de las tensiones geopolíticas entre Rusia y Ucrania, así como los temores por un impacto en el crecimiento a raíz de una aceleración en el proceso de normalización de la política monetaria han generado un incremento de la aversión al riesgo para el cierre de la semana.

A raíz de lo anterior, las tasas de los Bonos del Tesoro en el vencimiento de 10 años cerraron la semana alrededor del 1.76%, prácticamente en el mismo nivel que la semana previa. Sin embargo, no podemos descartar que la tendencia de alza se retome, una vez que las dudas sobre el impacto en el crecimiento se vayan despejando y el episodio de tensión entre Rusia y Ucrania disminuya.

Esta semana hay reunión de política monetaria por parte de la FED, no habrá cambios en la tasa, pero se podría dar la señal de que en marzo empezaría el ciclo de alza de tasas, previo al termino del programa de recompra de activos. Asimismo, se iniciaría las conversaciones en torno del cómo, cuándo y porque empezará la FED a reducir su balance.

En México, al igual que sus pares en dólares, los réditos mostraron vaivenes con un máximo cercano al 7.80% para cerrar la semana alrededor de 7.64%. El mercado local, no sólo deberá estar atento al comunicado de la FED, sino a la publicación de la inflación de la primera quincena de enero. Ahí se verán los impactos del aumento de los impuestos, precios administrados por el Gobierno, así como de algunos agropecuarios como el limón.

En términos de inversión, reforzamos las posiciones en papeles de tasas revisables con muy baja duración (Bondes), y continuamos con la renovación constante de los plazos de 28 y 91 días en CETES. Ajustamos ligeramente y en casos particulares la exposición a tasas reales, más con el fin de disminuir la exposición al riesgo de tasas, pero mantenemos la convicción de continuar generando protección inflacionaria.

 


Deuda Corporativa

ALPHACB: Se dio a conocer una convocatoria de Asamblea de Tenedores de los Certificados Bursátiles Fiduciarios ALPHACB 18 a llevarse a cabo el 1 de febrero. La orden del día de esta Asamblea va a incluir los siguientes puntos: I) Informe del Fiduciario en relación con el estadoque guarda el fideicomiso, II) Informe de AlphaCredit Capital respecto al estatus de su solicitud voluntaria de concurso mercantil, III) Informe del despacho de abogados Del Castillo Castro Abogados y presentación de Terracota respecto del estatus del proceso de sustitución de AlphaCredit Capital como administrador del fideicomiso, IV) Presentación de Terracota sobre hallazgos encontrados en el proceso de sustitución, V) Propuesta, comentarios y en su caso aprobación para llevar a cabo las medidas necesarias para salva guardar el Patrimonio del Fideicomiso, VI) Asuntos generales y finalmente VII) Designación de delgados, etc.

Opinión: Negativa

Será necesario esperar a los resultados de dicha asamblea para determinar si la situación mejora o empeora. Por ahora, la situación se evalúa en neutral mientras no se den a conocer dichos resultados. En otros temas, se publicó el monto de corte de cupón y el monto de amortización que se va a hacer el siguiente lunes 24 de enero de 2022. El monto del corte de cupón será de $2,504,459.47 pesos por una tasa de 7.91%. El monto de amortización se va a llevar a cabo por $29,969,630.38 pesos, lo cual es casi el doble del monto del anterior y es ligeramente mayor al 8% del último valor nominal conocido.

 

 

jueves, 20 de enero de 2022

INTERCAM BANCO . OPINIÓN ANÁLISIS Renta Variable 20 de enero de 2022 Reporte 4T21 Gfnorte

Carlos Gómez
cgomezhe@intercam.com.mx
Trimestre positivo con mayores ingresos
Recomendación Precio Teórico
COMPRA $160.00
Datos de la Acción
Precio actual
140.65
Rendimiento potencial (%)
13.8
Máx. / Mín. 12 meses
149.96
101.57
Mayores ingresos y excelente calidad
Indicadores de Mercado
Valor de mercado (mill.) 405,558
Volumen (op. 12 meses mill. accs.) 2,166.0
Acciones en circulación (mill.)
2,883
Float (%)
85
P/VL (x) 1.71
P/U (x) 11.57
Estimados
Mgn. financ. (mill.)
2020 2021e 2022e
82,832 80,041 102,973
Crec. mgn. financ. 2.8% -3.4% 28.7%
Result. oper. (mill.) 38,944 43,822 59,104
Crec. result. oper. -19.1% 12.5% 34.9%
Result. neto (mill.) 30,508 35,048 44,428
Crec. result. neto -16.5% 14.9% 26.8%
1.81
P/VL (x) 1.80 1.71 P/U (x) 13.29 11.57 9.13
UPA (pesos) 10.58 12.15 15.41
Fuente: Intercam con datos de la empresa.
140
Gfnorte
130
120
110
100
90
ene.-21
may.-21
sep.-21
Los ingresos financieros crecen considerablemente (+22.6% vs 4T20), mejor
a nuestro estimado de +15.7%e. El aumento se debe a una mayor cartera de
crédito y tasas activas superiores. Seguros y Pensiones todavía presenta
problemas por siniestralidades y reservas técnicas, generando un resultado
extraordinario para este trimestre. Los gastos financieros crecieron +15.8% anual
debido a las tasas más altas. Sin embargo, están bajo control debido a la buena
mezcla de depósitos. Así, el margen financiero aumenta +4.1% anual, con un
MIN de 4.8%, igual al año pasado. Consideramos que los ingresos seguirán
subiendo por las mejores condiciones económicas y las próximas alzas en tasas.
Las estimaciones preventivas decrecieron -54.6% anual ya que, en el 4T20, el
banco hizo reservas adicionales. Sin embargo, crecieron secuencialmente debido
a una mayor originación, en línea con nuestros estimados. Destaca que el costo
de riesgo de 1.32% se encuentra en niveles históricamente bajos. Esperamos que
las provisiones mantengan estos bajos niveles o presenten ligeras variaciones.
Los ingresos no financieros crecieron mejor a lo esperado (+17.1% vs 8.4%e
anual). Esto se debe principalmente a: 1) mayores comisiones por colocación de
créditos de consumo; 2) alta volatilidad en operaciones de divisas y metales que
generaron mayor transaccionalidad; y 3) la adquisición de la cartera de seguros
de Principal. Por otro lado, los gastos no financieros incrementaron por debajo
de la inflación debido a una reestructura institucional y aumentos en el pago de
PTU debido a la reforma.
La utilidad neta se situó en $9,061 mdp con una UPA de $3.14, mejor que el
trimestre pasado y en línea con nuestros estimados. Asimismo, el resultado es
sustancialmente mejor al año pasado (+51.9%), cuando la empresa hizo reservas
adicionales. En el acumulado, Gfnorte reporta $35,048 de utilidad (UPA $12.15).
En términos de rentabilidad, el ROE sube a 15.48% (vs 15.42% 3T21), pero se
mantiene presionado por la acumulación de capital. El ROA de 1.98% se mantiene
prácticamente en línea. Esperaríamos ver más distribuciones de efectivo por parte
del grupo financiero ya que cuentan con el suficiente capital y flujo para hacerlo;
sin embargo, queda a disposición del regulador mexicano.
Gfnorte vs. IPyC (base 100)
IPyC
Gfnorte reportó resultados en línea con nuestros estimados que veían ingresos
y utilidades sobresalientes. Así, el banco tuvo un reporte positivo debido a: 1)
crecimiento en la cartera; 2) mayores tasas activas que conducen a un margen
financiero creciente; 3) presión extraordinaria en siniestros; 4) gastos operativos
por debajo de inflación; 5) bajas provisiones por costo de riesgo y morosidad
menores; 6) crecimiento de la utilidad neta tanto secuencial como anual; y 7) pago
de dividendos durante el trimestre de $2.65 por acción. De esta manera,
consideramos que Gfnorte es una oportunidad de inversión en valor y
mantenemos nuestra recomendación de Compra con un precio de $160.00.
ene.-22
Fuente: Bloomberg.
Cartera de crédito crece y mejora la calidad.
La cartera de crédito total aumentó +2.3% anualmente, al igual que la vigente,
ligando ocho trimestres consecutivos de crecimientos. Secuencialmente, la
cartera también incrementó por una mayor originación en tarjetas de crédito.
Destaca que la cartera Comercial y Corporativa crecieron +3.0% en el trimestre,
reflejando la reactivación económica, lo que consideramos una señal positiva
Ver información importante al final de este documento.
1INTERCAM BANCO
Gfnorte
20 de enero de 2022
sobre el rumbo del mercado de crédito en el 2022. Por su parte, Gobierno
retrocedió -4.0% debido a prepagos importantes. Esperamos que la cartera siga
esta tendencia alcista por las mejores condiciones económicas.
La cartera vencida decrece tanto anual (-4.8%) como secuencialmente gracias
a una mejor calidad en todos los segmentos. El IMOR baja a 1.03% (vs 1.21%
3T21), considerablemente por debajo del promedio histórico y del sistema. El
ICOR es de 191.07%, nivel más que suficiente para cubrir cualquier adversidad.
Valor basado en rentabilidad, calidad y crecimiento
Con estos resultados, Gfnorte reafirma su posición de liderazgo en México así
como su solidez financiera, rentabilidad y crecimiento constante. Su buena
operación se ha reflejado en su generación de ingresos y buenos resultados, lo
que ha mejorado los márgenes y la rentabilidad de la empresa. Asimismo, la
recuperación económica han beneficiado al sector. Prevemos mayores ingresos
derivados del crecimiento en la cartera y tasas activas más altas. También, el
banco tiene la capacidad de repartir buenos dividendos pronto, compensando al
accionista.
Finalmente,
el
múltiplo
P/VL de 1.71x se encuentra ligeramente por debajo del promedio de los últimos 5
años. Por estas razones, reiteramos nuestra recomendación de COMPRA con
un precio teórico de $160.00.
Resultados trimestrales
Estado de Resultados - millones
4T21
37,615
11,159
20,383
6,225
10,701
9,061
3.14 4T20
30,676
9,638
19,580
5,315
7,290
5,966
2.07 Var.
22.6%
15.8%
4.1%
17.1%
46.8%
51.9%
51.9% 3T21
33,271
10,356
20,007
5,108
11,445
8,874
3.08
Activo total 1,850,879 1,787,904 3.5% 1,803,695
Cartera de crédito vigente
Cartera de crédito vencida
Pasivo total
Depósitos totales
Capital contable 820,833
8,505
1,613,640
799,025
237,239 802,138
8,931
1,562,801
821,712
225,103 2.3%
-4.8%
3.3%
-2.8%
5.4% 813,247
9,956
1,566,755
793,292
236,940
Ingresos por intereses
Gastos por intereses
Margen financiero
Ingresos no financieros
Resultado de operación
Resultado neto
UPA (pesos)
Balance - millones
Razones Financieras
Margen de interés neto (MIN)
Ver información importante al final de este documento.
4.8% 4.8% 4.9%
ROE
15.5%
ROA
2.0%
Indice de eficiencia
49.6%
Indice de cobertura
191.1%
Indice de cartera vencida
1.0%
Fuente: Intercam con datos de la empresa.